甘源食品近期股价下跌的主要原因可归纳为以下三点：
一、核心经营问题
-
营收与利润双下滑
2021年上市后首个完整年度，公司营收增长10.38%，但净利润下滑14.29%。2022年上半年，受疫情影响及竞争加剧，公司营收增速放缓，净利润进一步下滑。2023年后，原材料成本上升（如瓜子仁、棕榈油涨价）与市场份额减少双重压力，导致毛利水平受挑战。
-
广告投入过高
公司曾因楼宇广告费用过高导致利润被吞噬，2021年上半年楼宇广告费占扣非净利润超50%，但销量增长未达预期。2022年停止部分广告投放后，短期内对业绩有一定缓解，但长期依赖传统渠道推广模式难以为继。
二、市场环境与资金因素
-
行业竞争加剧
休闲零食市场竞争加剧，新品牌涌入导致市场份额争夺激烈。消费者需求变化（如健康意识提升）使部分传统产品滞销，企业需通过产品创新和渠道优化应对。
-
资金流出与控盘能力弱
近期主力资金持续减仓，2023年主力资金流出达5.75亿元，显示市场信心不足。公司股东结构分散，十大流通股东中基金持股比例波动，缺乏核心控盘力量，导致股价波动剧烈。
三、其他影响因素
-
宏观经济与政策风险
全球经济不确定性（如美国加息、新能源政策调整）及国内消费复苏缓慢，影响投资者信心。2024年春节档等消费旺季未达预期，叠加经销商备货保守，短期需求疲软。
-
战略调整期阵痛
公司尝试社群营销和电商转型，但新渠道发展缓慢，短期内对业绩支撑不足。
总结 ：甘源食品股价下跌是多重因素共同作用的结果，包括核心业务盈利能力下降、市场竞争加剧、资金链紧张以及战略转型期的阵痛。建议投资者关注公司成本控制、渠道优化及新业务拓展进展。